10年10倍就是每月赚2%!投资本平淡,只要你耐得住!

摘要: 长江证券财富管理

作者:水晶苍蝇拍


15条投资感悟,说的就是你我。


1.焦虑是投资人的老朋友。

投资人的焦虑,一般有几种情况:

① 急于成功,但收获又与预期偏离太大;

② 追求完美,时刻想挖掘更好的机会;

③ 想赢又怕输,进退维谷患得患失;

④ 被外部评分左右,攀比之心难以遏制;

⑤ 知识总在快速迭代更新,停下就被淘汰。

虽说没被焦虑折磨过的人不足以谈投资,适当的压力也是健康的。但长期或者严重的焦虑感,实在是对投资和人生都有害。


2.投资这行,新手容易折在差生意里,老手则容易折在难生意里。新手是无知者无畏,被表面风光引入陷阱。老手是自恃勇者无惧,迷恋挑战高难度引发危险。那为什么不干脆买好生意呢?对前者而言太难识别,对后者而言太难坚守。这两者能力层面看似相差巨大,但却同样缺乏敬畏之心。 


3.简单遵循“好生意,好公司,好价格”做投资的好处,就是根本不关心什么政策变动和新闻时事。什么半夜鸡叫,什么监管变动,什么政策利好,一律不care。没有应对策略,更没有紧急例会。把握住本质,投资就是简简单单干干净净,完全可以操心比卖白菜的少,赚得更多。然而,在这个名利场里,要做到这么简单却真的不简单。  

 

4.股市里要赚钱其实很容易,每天都有50%的概率。但要想把确定性提高些,比如每笔交易都有8成以上的概率盈利,那就有点难了。如果再要求盈利的同时承担较低的风险,难度将直线上升。在此基础上,如果期望这种大概率低风险盈利能维持多年,那么难度将呈指数级的增长。能否理解这层层递进的关系内涵,知道每个层次难在哪儿,是投资是否入门的初级测试题。

  

5.在讨论风险问题的时候,经常有朋友执着地问:“若你说的这些不发生怎么办?它就是逆天而行怎么办?”其实,投资思维,是不去预测明天下不下雨的,我们只是提前准备好伞而已。投资思维,是不去以身试法测试危墙到底什么时候倒的,我们只是站得远远的而已。退一万步说,真的什么都没发生呢?无妨啊,世界上有这么多更安全和确定的钱可以赚,干嘛非要走这一座桥呢?  


6.财富的来源可以分为收入,资本和杠杆;财富获取靠的是能力,趋势和运气。所以最大级别的创富,是在正确的趋势上加足杠杆。但这种模式中的所谓“正确”是后验的,且一旦风控不足即便方向正确,也会死在过程的某个颠簸上。但仅仅靠收入而不会借势,除非能力和运气超强,否则很难逆袭。学会用资本帮你赚钱,既弹性巨大又没杠杆风险高,只要运气不是太差、时间复利足够创造奇迹,唯一问题就是能力壁垒极高。 


7.在投资的游戏里,相信专家高手的趋势判断,不如相信常识和均值回归。特别要记得,一辈子仅有的几次改变命运的机会出现的时候,一定是让你忐忑难安甚至要克服巨大压力的。那种让你舒服兴奋并且被大多数人赞同附和的“大机会”,基本不是鸡肋就是陷阱。 

 

8.10年10倍收益听起来应该非常令人满意,但年复合收益率其实“也就是25%”左右。不波动的理想情况下分配到每个月才2个点的涨幅。如果考虑到增长间隔回撤的必然波动,再考虑到市场风格的节奏变化,出现数月甚至某1-2年的滞涨都很正常。

但这种正常带来两个结果:第一,它丝毫不影响十年十倍的最终优异表现;第二,多数人会被磨掉耐心迷失在成功的半路。 


9.经常有一种现象:自己的持仓涨得好,就歌颂市场终于变理性了,价值投资终于在中国闪现光芒了。而一旦自己股票低迷净值不佳,就咒骂A股就是赌场。讲真这种腔调真的让人烦透了,这种表现反映的是对投资既狂妄又心虚。如果真对自己和持仓都有强大的必胜信心,自然是淡定从容的,一时的涨跌又怎会让人激情万丈或气急败坏呢?


10.“与趋势作对,很难赚钱;与均值回归作对,很容易破产”。但这里面最可怕的还是后者。因为错过了某个领域的大趋势固然可惜,但幸运的是,我们处在一个机会相当多的时代,各个领域的大趋势你只要赶上1个都够改变命运。但均值回归要是结结实实挨一刀,那多少年都不见得缓得过来,如果你被强制出局了,牌局再大也和你无关了。  


11.在投资中,知识、常识和胆识都很重要。知识能让人有效的分析,通常来讲知识越扎实能力也就越强。但知识再多,永远还是要面对不确定性。常识能让人看问题更简洁和直击核心规律,无论环境怎么变都不改基础的原则。而无论知识还是常识,最终还是要靠行动力变为真正的投资结果,所以光有“识”而无“胆”只能空谈。正所谓真正重要的不是你对还是错,而是你对或错的时候仓位有多少。  


12.好几个投资大师都强调过“做投资本质上要乐观”之类的观点。我是这样看,如果国家不行,那乐观和悲观区别不大,反之都是个完,只是完的过程不同而已。但如果国家蒸蒸日上,或者是处于一个历史级别的进步增长区间,那悲观和乐观在后续的行为结果上的差别可就相差太多太多了。以10年计就够差一个阶级的,以几十年计差个家族级别也不稀奇。投资之外道理也一样。 


13.对立志长远财务自由的工薪阶层,学会克制当下的消费来增强投资资本,是最基本的素质。这个阶段是苦,是不能像一般人一样吃好玩好活在当下。但谁让你不安于当个一辈子打工的人呢?人生左转是泯然众人岁月静好,右转是不甘平庸杀出条血路,越早有认清自己的觉悟越坦然自在,越左右纠结拿不起放不下越痛苦迷茫。 


14.最近被中年危机刷屏,那怎么才能有个危机度较低的中年?我自己觉得:

① 有个不凑合的婚姻,情趣一致相见不烦;

② 有个不太瘪的钱包,让品质生活和偶尔装个逼不费劲;

③ 有个跟利益没关系的爱好,能暂时让你玩物丧志真正松口气;

④ 有个不费神的社会关系,能谈心唠嗑不用互相算计和刻意维护;

⑤ 有点自知之明和自嘲精神,看后浪把自己拍在沙滩上,还能笑着说“当年我拍的比你帅”。 

 

15.市场的节奏太快,所以等待很难;波动的煎熬太剧烈,所以忍耐很难;热点的诱惑太多,所以专注很难;学习和复利都需要太久,所以行动很难;噪音和传言太密集,所以理性很难;欲望和胜负心挥之不去,所以平静很难。这一切是注定永远面对的问题,所以投资很难。


来源:水晶苍蝇拍的新浪微博


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